财通证券：景气向上叠加自主可控 国产半导体零部件代替进入加快期

  财通证券发布研报称，全球半导体零部件商场格式高度集中，职业迎来景气上行+国产代替的历史性战略机会，生长空间宽广。静电卡盘、MFC等中心品类国产化率缺乏5%，全体代替空间巨大。国产代替与职业高景气构成两层共振，国内零部件企业正迎来历史性开展机会。主张侧重重视具有中心技能壁垒、深度绑定下流龙头客户、且产品已进入放量阶段的本乡零部件企业。

  AI算力、高功能核算与HBM存储需求的爆发式增加，正成为本轮景气上行的中心驱动力。据QYResearch计算猜测，2025年全球AI芯片商场规模已打破千亿美元，未来年复合增速超20%。终端需求的旺盛直接拉动晶圆厂本钱开支进入新一轮上行通道，海内外头部晶圆厂同步加码扩产，台积电、中芯世界、长鑫存储、长江存储等均处于产能清香高峰期。半导体零部件是设备制作的中心基底，在整机本钱中占比高达约70%，直接决议设备功能、制程精度与出产良率，是产业链自主可控的要害底层环节。当时全球零部件商场格式高度集中，国内国产化率仅约7.1%，在地缘格式改变、供应链安全诉求提高与出口控制晋级的布景下，职业迎来景气上行+国产代替的历史性战略机会，生长空间宽广。

  当时美日欧企业在大都高端半导体零部件范畴仍占有主导地位，静电卡盘、MFC等中心品类国产化率缺乏5%，全体代替空间巨大。跟着国内半导体设备整机国产化率打破35%并迈入加快爬坡段，对上游零部件的本乡配套需求同步开释，推进国内企业在金属件、硅部件、石英件、真空阀、射频电源、精细光学等要害赛道获得实质性打破：富创精细具有7nm制程零部件的量产珍重，神工股份硅电极事务已成为国产代替主力，凯德石英高端石英制品加快向12英寸产线浸透，江丰电子、珂玛科技静电卡盘已导入头部客户，英杰电气、恒运昌的射频电源完成批量供货，正帆科技GasBox产品已打破国外独占，成为国内半导体气体运送模组范畴的首要供货商。国产代替与职业高景气构成两层共振，国内零部件企业正迎来历史性开展机会。

  危险提示：下流需求没有抵达预期、技能研制没有抵达预期危险、商场之间的竞赛加重危险、供应链与原材料“卡脖子”危险、世界贸易与方针控制危险、产能扩张与经营管理危险。回来搜狐，检查更加多